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今天的观点:股市改革方案有三个主要特征

时间:2019-01-06 10:24:49 来源:天游 作者:匿名



原标题:今日观点:股市改革一揽子措施有三大特点

自10月14日以来,推出了提振资本市场信心,促进市场改革和发展的措施,沪深股市也出现强劲反弹。许多投资者担心市场复苏的趋势会持续吗?可以预期还有哪些其他举措?如何平衡机会和风险?

笔者认为,从中国经济基本面或资本市场应具备的功能来看,有必要保持股市相对活跃。特别是在供给侧结构性改革逐步深化的基础上,进一步完善资本市场基本制度建设,加强内部稳定机制,提高市场定价能力,发挥关键作用。应该发挥作用。

在早期,股市处于低迷状态,缺乏普及是由内部和外部因素的结合引起的。然而,总的来说,负面因素的心理影响更大,经济基本面的稳定性没有根本改变。最近的工作重点是将党中央对市场形势和市场关注的判断传递给市场各方,并制定已经研究制定的政策和措施。

现在推出的改革和发展措施针对市场建设的缺点和不足。它们具有很强的针对性,有三个突出的特点:

首先是“输血”。商业银行通过债务,股权,信贷和其他工具补充流动性,尤其是私营企业。公共基金,私募股权基金,商业银行金融子公司和保险基金特殊产品为股市注入了流动性。通过特殊的平台设计,不仅有助于防范风险,还有助于明确货币政策传导机制。

10月22日国务院常务会议决定采用基于市场的方法支持民营企业债券融资。中国人民银行依法向专业机构提供初步财政支持,委托他们以市场化方式运作,防范风险。为民营企业发行债券的临时困难提供信贷支持。这只是一个开始,相关的着陆措施将陆续公布。

第二是“振兴”。目前,解决部分上市公司股权质押问题尤为迫切。银行业金融机构必须科学合理地管理股权质押融资业务的风险管理。有必要完善政策,鼓励各类资金帮助有发展前景但暂时处于经营困境的上市公司了解股权质押的困境。最近,一些地方政府积极组织专项资金,以缓解资本压力和私营企业股票质押。基金行业协会和证券业协会也已启动措施,鼓励基金公司和证券公司制定相应的特别计划。

振兴的另一个措施是深化以市场为导向的兼并和收购改革。目前,“小批量”并购审查机制已经启动,“分工体系”审计将按行业实施,将适用于高新技术产业。它还将丰富并购和重组支付工具,提高审计效率,鼓励和支持上市公司依靠兼并和收购使其更大更强。

第三是“创新”。目前,部分上市公司的股价已跌破资产净值,这是引入股票回购制度的适当时机。有必要加快修订法律的相关程序。法律完成后,监管部门将有效支持符合条件的上市公司依法合法回购股份。

监管部门将进一步完善新股发行机制,加大对技术创新公司上市的支持力度。有必要提升创业板的包容性,提高创业板上市公司的质量。推进新三板发行和交易制度改革,提升上市公司融资服务功能。

总结以往资本市场监管的经验教训,为保险和风险管理基金进入市场提供“特殊平台”模型。保险资金继续坚持金融和战略投资方向,同时建立“特色产品”;银行财富管理基金包括在专业银行财富管理分支机构的管理中。

从以上分析可以看出,近期引入和即将采取的措施不仅是为了挽救当下,而是着眼于长远发展,注重完善现代经济体制和现代金融体系。作为金融体系的关键部门,资本市场与其他部门高度相关,对一般金融市场的期望有很大影响。要完善资本市场的基本制度,就能充分发挥稳定经济,稳定金融,稳定期望的关键作用。

笔者认为,下一步可以扩大对财政和中央银行顶层设计的思考,结合国家财政的最高财政和市场稳定机制,创造资本市场的新“稳定器”。 ,推动中国特色资本市场体系的创新。

需要指出的是,要提振资本市场的士气,促进股市的复苏,必须坚持实体经济服务,鼓励价值投资,防范解决风险,避免“黑沙” “和”钓鱼混合。“要提高市场定价功能,倡导优质,优价,劣质,低价的投资理念,鼓励优质企业做大做强,让不合格企业退出市场。无论如何,投资者不应该是眉毛和胡须,而是要遵循价值投资,长期投资和理性投资的大方向。(编辑:朱江,曹坤)